E策略平台泰德医药今起招股，引入石药集团、微光创投为基石，预计6月30日挂牌上市

　　来源：独角兽早知道E策略平台

　　泰德医药（03880.HK）发布公告，公司拟全球发售1680万股H股，中国香港发售股份168万股，国际发售股份1512万股；2025年6月20日至6月25日招股，预期定价日为6月26日；发售价为每股发售股份28.40-30.60港元，摩根士丹利及中信证券为联席保荐人；预期股份将于2025年6月30日开始在联交所买卖。

　　集团已签订基石投资协议，据此，基石投资者同意遵照若干条件，以若干投资金额按发售价认购或促使其指定实体认购（视情况而定）。假设发售价为29.50港元（即本招股章程所载发售价范围的中位数），则基石投资者将认购的发售股份总数将为266.08万股发售股份，基石投资者的总认购金额将约为1000万美元（约7849万港元）。

　　基石投资者包括佳曦控股有限公司（由石药集团（01093.HK）全资拥有）及Welight Capital L.P．（“Welight Capital”）。

　　综合 | 公司公告招股书编辑 | Echo

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　　根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按销售收入计，泰德医药是全球第三大专注于多肽的CRDMO，市场份额为1.5%。集团提供从早期发现、临床前研究及临床开发以至商业化生产的全周期服务。

　　全球专注于多肽的CRDMO市场的两大参与者占23.8%的市场份额，其余市场参与者则较为分散，2023年第三至六大参与者（包括公司）分别仅占约1%的市场份额。

　　泰德医药主要提供CRO服务，即多肽NCE发现合成；及CDMO服务，即多肽CMC开发以及商业化生产。集团的服务主要专注于向客户提供API，而非药品。然后，集团的客户会将API与辅料混合，形成药品的最终剂型，并确定适当的剂型、给药途径及配方，然后将最终药品用于其临床试验或商业销售。

　　泰德医药已在超过50个国家建立稳定的客户关系和服务范围，其中包括中国、美国、日本、欧洲、韩国及澳大利亚等主要市场。集团为客户提供符合全球主要市场监管规定的多肽类药物开发、生产、CMC申报支持服务。

　　公司已建立广泛的项目管线。截至2024年12月31日，泰德医药的项目管线包括1，217个进行中的CRO项目及332个进行中的CDMO项目。公司战略性地专注于GLP-1领域的管线建设。截至最后实际可行日期（2025年5月26日）E策略平台，泰德医药与七名客户进行九个NCE GLP-1分子开发项目，开发口服及╱或注射GLP-1分子产品。

　　泰德医药面临的竞争主要来自其他活跃于多肽生产领域的头部CRDMO及CDMO公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按销售收入计，全球多肽类药物市场从2018年的607亿美元增长至2023年的895亿美元，复合年增长率为8.1%，并预计将进一步增长至 2032年的2，612亿美元，复合年增长率为12.6%；2015年1月1日至最后实际可行日期，全球已获得监管批准的非胰岛素多肽类药物数量达到76种。

　　财务方面，2022年度、2023年度、2024年度，泰德医药实现收益分别约为人民币3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元；同期年内利润分别约为人民币5398万元、4890.5万元、5917.3万元。

　　集团估计全球发售所得款项净额将约为4.112亿港元（假设发售价为每股H股29.50港元）。集团拟将该等全球发售所得款项净额用作以下用途：约76.4%将用于在美国及中国建设设施以进一步扩大集团的服务能力及产能。集团拟将该等设施用作生产多肽及寡核苷酸；约4.1%将用于扩张中国的产能；约9.5%将用于在更多地区建立销售及售后服务网点，以丰富集团的全球业务及扩大集团的客户群。集团计划在欧洲设立销售及售后服务办事处；以及约10.0%将用于集团的营运资金及其他一般公司用途。